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基金经理也跌懵了 惊现零仓位上市

  基金公司集中布局细分赛道交易型开放式指数基金(ETF),3月以来次新权益类ETF迎来上市高峰。然而,由于市场震荡加剧,基金经理建仓相当迟疑,新上市ETF整体仓位非常低,不少基金空仓上市。

  业内人士表示,此前A股大幅回调之下,不少快速建仓的基金净值遭遇较大回撤,基金经理都比较谨慎。不过,市场下跌也给建仓带来更多主动权,基金经理可以按照自己的节奏把握行情。

基金经理也跌懵了 惊现零仓位上市

  3月新上市ETF平均仓位不到三成

  3月以来,前期密集成立的ETF基金纷纷上市。被动投资的指数基金为尽快跟踪指数表现,通常会以较快速度建仓。然而从公告披露的上市前仓位来看,ETF基金经理在市场震荡之际建仓趋于谨慎。

  华安中证全指证券公司ETF的上市交易公告书显示,该ETF将于3月22日上市,截至3月15日,该ETF股票仓位为0。

  Wind数据显示,截至3月17日,本月以来已有24只ETF基金上市,清一色为行业主题类指数产品,聚焦券商、新能源、畜牧、化工以及稀土、动漫等细分赛道。这些新上市ETF多成立于2月下旬及3月上旬,不少产品成立不到10天即火速上市。

  基金君梳理29只新ETF的上市交易公告书发现,上市前,ETF平均股票仓位仅为24.38%。除上述华安中证全指证券公司ETF外,多只基金上仓前仓位为0,包括华宝中证金融科技主题ETF、华夏中证新能源ETF、国泰中证细分化工产业ETF及国泰中证畜牧养殖ETF等。

  统计显示,还有一些新上市或即将上市ETF的股票仓位不到一成。3月11日成立的易方达中证新能源ETF将于3月19日上市交易,截至3月12日,其股票仓位为0.64%;成立于2月9日的国联安中证全指证券公司ETF于3月12日上市,截至3月5日,其股票仓位仅为5.8%。

  不过,也有ETF比较积极。2月9日成立的平安中证光伏产业ETF于3月3日上市,到2月24日其股票仓位已达97.35%,显著高于平均水平。2月8日成立的招商中证生物科技主题ETF,3月2日上市,截至2月23日股票仓位达到78.58%,建仓速度较快。

  相较而言,2月份上市的ETF股票仓位更加激进。据万得统计,2月上市的20只ETF,上市交易前平均仓位为44.29%,无一只仓位为0。1月上市的13只ETF上市交易前平均仓位为41.33%,同样未出现“空仓”上市的情况。

  震荡行情对新基金建仓提出挑战

  对于近期权益类ETF上市时平均仓位偏低的情况,公募人士认为与当前市场环境关系密切。

  “上市前平均仓位不到三成,基金经理多采取上市交易后再逐步建仓的策略。”深圳一家公募基金经理表示,春节以来市场波动很大,新基金建仓比较困难。此前有基金在市场高位时快速建仓,遭遇短期暴跌。

  一位基金公司人士表示,今年2月起,指数基金新规实施,要求指基应在上市前完成建仓。“最新监管要求,上市前大部分仓位应接近或达到满仓。但上市公告一般在上市前几天发布,并非上市当日数据,公告中的仓位留有一定空间。一家基金公司人士表示,公告仓位较低的ETF基金经理需要在非常短时间内完成建仓。

  站在当前时点,不少基金经理表示将谨慎建仓,选取安全边际较高的品种。

  天弘创新成长的基金经理周楷宁表示,当前环境下要坚持以合理或偏低价格买入优质公司,看重胜率重于赔率。市场的下跌给建仓带来更多的主动权,在建仓期尽量以绝对收益的标准提升投资人的体验,以一年以上的维度去投资仍有望熨平波动,获取长期理想回报。周楷宁表示,近期市场波动较大,投资者很关注风险控制,希望通过严格的基本面和估值买入标准来控制。

  中银基金基金经理王伟则比较乐观,他认为一些“黄金赛道”优质龙头的高估值在本轮回调中得以部分消化。虽然难言“黄金坑”已经形成,但与此前指数高企时相比,当下发行的新基金建仓时机更好。

  尽管基金经理谨慎建仓,但是前期募集规模较大的新发权益类基金仍将为市场输送较多“弹药”。

  据天风证券(行情601162,诊股)统计,目前有281只新发基金处在建仓期,有55.52%的新发基金建仓比例不足5%,且多数为规模较大的产品,预估仍有6657亿元资金尚未建仓。

  另外,目前有20只权益类基金完成募集但尚未成立,规模约710亿元;有56只权益类基金正在募集,接下来有31只权益类基金即将募集。随着这些基金成立和建仓,预计将会给食品饮料、医药、电力设备及新能源、电子等行业带来较大增量资金。

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